ETF eller traditionell indexfond?

: En kvantitativ studie av ETF:er och indexfonder i Europa

Abstract

Den ökade populariteten av ETF:er i Europa bidrar till ett behov av kunskap hur
ETF:er skiljer sig från traditionella fonder. Tidigare studier har till stor del
undersökt den amerikanska marknaden och därför finns det behov av mer kunskap
om hur den europeiska marknaden beter sig. I denna studie undersöks aktiebaserade
och passivt förvaltade ETF:er och traditionella indexfonder. Syftet med studien är
att undersöka om det finns skillnader mellan ETF:er och traditionella indexfonder
som är exponerade mot den europeiska marknaden. För att kunna göra rättvisa
jämförelser i prestation har följande mått använts: bruttoavkastning,
nettoavkastning, Sharpekvot och Jensens alfa. En kvantitativ metod med en
deduktiv forskningsansats har använts i denna studie. Totalt har 57 ETF:er och 182
indexfonder undersökts, där fondtyperna även delats in utifrån utdelningspolicy
(ackumulerande och distribuerande). Perioden som testades var under 2015–2024.
För varje prestationsmått användes två t-test, ett för ackumulerande fonder och ett
för distribuerande fonder. Även en regressionsanalys gjordes för att se sambandet
mellan förvaltningsavgifter och Jensens alfa. Resultaten visade att för fonder med
ackumulerande utdelningspolicy presterar ETF:er bättre än traditionella
indexfonder för nettoavkastning, Sharpekvot och Jensens alfa. Resultaten visade
även att förvaltningsavgifter har en signifikant påverkan på fonders Jensens alfa.
För bruttoavkastningen finns det ingen signifikant skillnad mellan ETF:er och
indexfonder. Resultaten har bidragit med ny kunskap om den europeiska
fondmarknaden.

Tilldelningsdatum	2025-juni
Originalspråk	Svenska
Handledare	Martin Abrahamson (Handledare), Martin Ludvigsson-Wallette (Bedömande lärare) & Heléne Tjärnemo (Examinator)