Företagsförvärv och aktiemarknadens reaktion

: En kvantitativ studie om hur företagets val av förvärvsmetod och betalsätt påverkar aktiekursen

Abstract

Syftet med denna studie är att undersöka hur aktiekursen påverkas i samband med
företagsförvärv baserad på valet av förvärvmetod och betalsätt. Studien genomförs
med en kvantitativ forskningsmetod och baseras på börsnoterade bolag på
Stockholmsbörsens Large Cap under perioden 2014-2025. Tidigare forskning har
visat att olika förvärvsmetoder såsom affärer med offentliggjort belopp, affärer utan
offentliggjort belopp samt förvärv av ägarandel kan signalera olika risknivåer till
marknaden. På samma sätt kan betalsättet såsom kontant betalning, aktiebaserat
betalning eller en kombination av dessa, uppfattas som signaler om köparföretagets finansiella styrka eller brist. Studien använder M&A-data från Refinitiv Workspace
och kursdata från Infront. Med hjälp av t-test analyseras aktiekursförändringen från
dagen före (T-1) till dagen efter (T1) offentliggörandet av förvärvet. Resultatet visar
att även om medelvärdena varierar från negativt till positivt i aktiekursreaktionerna
beroende på förvärvsmetod och betalsätt, kan inga statistiska signifikanta skillnader
påvisas. Detta innebär att marknadens reaktioner på förvärv i Sverige under
perioden inte endast styrs av vilken förvärvsmetod eller betalsätt som används.
Studien bidrar till förståelsen för hur investeraren uppfattar olika förvärvsstrategier
och pekar på behovet av vidare forskning som inkluderar exempelvis längre
uppföljningsperioder.

Tilldelningsdatum	2025-juni
Originalspråk	Svenska
Handledare	Martin Abrahamson (Handledare), Emil Numminen (Bedömande lärare) & Heléne Tjärnemo (Examinator)