När Riksbanken överraskar
: En eventstudie om oförväntade reporäntebesluts påverkan på svenska branschers aktiekurser

  • Robin Nilsson
  • Martin Jönsson

Examensarbete: Kandidatexamen

Abstract

Reporäntan bestämmer den räntesats som vanliga banker får när de antingen lånar pengar eller placerar pengar hos Riksbanken. Eftersom reporäntan påverkar bankernas in- och utlåning från Riksbanken påverkar den även vilka räntor bankerna i sin tur erbjuder till allmänheten. Reporäntan påverkar aktiemarknaden genom bland annat räntekanalen och tillgångspriskanalen. Aktiemarknaden utgör en viktig del inom ekonomin eftersom kapital allokeras till företag med störst möjlighet att skapa avkastning, vilket i sin tur bidrar till arbetsmöjligheter och ekonomisk tillväxt. studien undersöker därför vilken effekt oförväntade reporäntebeslut har på svenska branscher, närmare bestämt industri, teknologi och bankbranschen. inledningsvis presenteras en bakgrund till ämnet och tidigare studier inom området för att ge läsaren en förståelse för ämnet. vidare presenteras den effektiva marknadshypotesen, prospektteorin och aktievärderingsteori som ligger till grund för hypotesformulering samt analysen. Studien har använt eventstudie som metod och presenteras tillsammans med insamlade data för branscherna såväl räntebesluten. Studien fann att industri-, teknologi- och bankbranschen reagerar på ett oförväntat reporäntebeslut. Det kunde däremot inte påvisas att en negativ överraskning i reporäntebeslutet påverkar industri-, teknologi- och bankbranschen mer än en positiv överraskning i reporäntebeslutet. Till skillnad från tidigare studier kunde det inte påvisas skillnader i branschernas reaktionsstorlek. Studien fann att överraskningskomponenten inte förklarar branschernas reaktioner vilket strider mot tidigare forskning. Diskrepansen mellan studiens resultat och tidigare forskning kan förklaras av att Riksbanken publicerar annan information än endast reporäntan i deras penningpolitiska rapporter. Marknadsaktörer prisar då in den nya informationen i enlighet med den effektiva marknadshypotesen och effekten av det enskilda reporäntebeslutet blir svårt att mäta.
Tilldelningsdatum2023-juni
OriginalspråkSvenska
HandledareElias Bengtsson (Handledare), Emil Numminen (Bedömande lärare) & Heléne Tjärnemo (Examinator)

Utbildningsprogram

  • Ekonomprogrammet

Kurser och ämnen

  • Bank och finans

Högskolepoäng

  • 15 hp

Nationell ämneskategori

  • Företagsekonomi (50202)

Nyckelord

  • finans
  • reporänta
  • branscher
  • Sverige
  • eventstudie
  • aktiemarknad

Citera det här

'