Vad blir effekterna av listbyten?

: en sambandsorienterad studie mellan listbyten och dess effekt på volym, volatilitet samt likviditet

Abstract

Det finns sedan tidigare redan studier om hur olika faktorer så som handlad volym, volatilitet och likviditet påverkas av ett listbyte. Det finns dock en motstridighet mellan denna forskning och Efficient Market Hypothesis och flera studier visar på att Efficient Market Hypothesis inte är applicerbar. Dessa studier är framförallt utförda på den amerikanska börsmarknaden och visar på att handlad volym, volatilitet och likviditet påverkas av ett listbyte och endast ett fåtal av liknande undersökningar studerar den svenska aktiemarknaden. Genom att fokusera på ovan nämnda faktorer och hur dessa påverkas av ett listbyte i uppåtgående led mellan samtliga handelsplatser i Sverige blir det därför intressant att jämföra om resultatet från tidigare föreligger på den svenska marknaden.

Syftet med uppsatsen är att identifiera de effekter ett listbyte i uppåtgående led på den svenska aktiemarknaden har på tillgångens handlade volym, volatilitet samt likviditet. För att kunna uppfylla syftet användes en kvantitativ eventstudie och en hypotesdeduktiv ansats. Studien är baserad på tidigare teoretiska hypoteser om listeffekter som tillsammans mynnar ut i de hypoteser denna studie avser besvara. För att statistiskt testa hypoteserna utfördes en regressionsanalys. 

Resultatet av studien kan påvisa att de bolag som gör ett listbyte i uppåtgående led minskar sin volatilitet. Däremot kan den inte påvisa att det föreligger någon skillnad i den handlade volymen samt likviditeten för dessa bolag. Detta medför att hypotesen om volatilitet stämmer medan resultat inte kan ge stöd för hypoteserna att den handlade volymen och likviditeten ökar efter listbytet.

Denna studie är främst riktad till de bolag som överväger att göra ett listbyte i uppåtgående led och kan därför användas som ett verktyg för att ge en antydan på eventuella effekter ett listbyte har. Den påvisade effekten på volatiliteten kan ge en indikation om ett listbyte ökar eller minskar risken.